IMF Signes De Mousse

Le 10 avril, heure de Beijing.Fonds monétaire international[microblog] a publié le dernier rapport sur la stabilité financière mondiale, dans lequel il est indiqué que la finance mondiale est en train de passer d 'un marché fondé sur la liquidité à un marché fondé sur la croissance économique.

Selon le rapport, si les marchés boursiers des États - Unis continuaient de stimuler la liquidité, il y aurait des signes de surestimation et de mousse, et il serait intéressant de savoir si la politique de libéralisation quantitative des États - Unis pourrait se retirer sans heurt.

Il est indiqué dans le rapport que des politiques d 'Accommodation sans précédent et des taux d' intérêt peu élevés visent à aider les entreprises et les ménages à remettre en état leurs bilans et à promouvoir la reprise, mais qu 'elles ont des effets secondaires.

Le rapport rappelle que « l 'augmentation actuelle des prêts sur le marché américain ne s' est pas traduite par une augmentation des investissements dans le secteur non financier.Le niveau d 'endettement des entreprises est élevé dans le cycle économique actuel, mais le taux de défaillance des entreprises reste faible.Ces bilans sont caractérisés par des périodes de risque inférieures à la croissance.

« les préférences en matière de risque ont fortement augmenté les cours des actions aux États - Unis et en Europe.Aux États - Unis, la rentabilité actuelle des actions est conforme aux projections de la moyenne à long terme, mais ne correspond pas au critère de la moyenne mesurée à long terme de la rentabilité de la ville d 'Hill, selon le rapport, la plus grande contribution des actions américaines en 2013 est due à la baisse des primes de risque sur les actions.

En fonction deIMFSelon les projections, l 'indice des actions des États - Unis pp500 devrait être légèrement plus de 15 fois supérieur à 2014 et son taux actuel correspond à la moyenne à long terme.Toutefois, sur la base de la moyenne à long terme du taux d 'intérêt de la ville d' Al - Hill, les résultats du marché se sont maintenant allongés au - delà de la moyenne.On s' accorde généralement à penser que le taux de rendement de la ville d 'Al - Hill a toujours été excellent en termes de résultats à long terme.En 2013, l 'indice industriel Dow Jones a augmenté de 26,5% aux États - Unis, l' indice pp500 a augmenté de 29,6% par an et le total des agrégats de Nasdaq (microblog) a augmenté de 38,3%.

D 'après le rapport, « la hausse des prix des actifs, due à la liquidité, entraînerait une surestimation et la production de mousses ».

D 'un point de vue mondial, le rapport fait état de l' apparition de bourgeons verts pour la reprise économique aux États - Unis.Mais en cette période de transition,USALa baisse de la compatibilité des politiques monétaires pourrait entraîner des ajustements des portefeuilles d 'investissement et une réévaluation des risques, ce qui aurait des retombées considérables sur les économies avancées et les économies de marché émergentes.

Depuis l 'annonce du retrait de la Feuille de route en mai dernier, jusqu' en avril de cette année, le monde a été frappé par deux cycles de fusions et de marchés boursiers à la fin de juillet dernier et en janvier de cette année.

Selon le rapport, la transition économique aux États - Unis pose un certain nombre de problèmes à la stabilité financière.La « recherche de profits » s' étend, le secteur des entreprises est de plus en plus sollicité et les critères d 'octroi de crédit de certains éléments du marché du crédit sont affaiblis.L 'affaiblissement de la liquidité des marchés et l' augmentation rapide des instruments d 'investissement qui sont vulnérables aux risques de change peuvent accroître l' impact des chocs financiers et économiques.

Toutefois, dans le rapport IMF [microblog], le retrait réussi des États - Unis d 'Amérique de Qe est toujours considéré comme un scénario de référence, c' est - à - dire le scénario le plus probable.

Depuis janvier de cette année, la réserve a progressivement réduit ses réserves d 'obligations et de dettes publiques à long terme au titre de prêts hypothécaires institutionnels.Selon le scénario de référence, la réserve commencerait à enregistrer des taux d 'intérêt au deuxième trimestre de 2015 et continuerait de le faire au cours des trois années et demie à venir.

Au - delà de cela, au niveau mondialFinanceL 'attention portée aux économies développées devrait permettre de progresser davantage dans la zone euro, passant d' une situation de fragmentation à une intégration solide, et de voir si le Japon réussira à mettre en œuvre la politique économique du « doublement » pour parvenir à une croissance économique soutenue et à une inflation stable.