綿花市場は供給過剰に見舞われた。

2011年度の世界綿生産量が大幅に増加したため、2012年の世界綿市場全体は供給過剰状態にあると予想されていますが、我が国の輸入額はさらに拡大されます。

一方、綿の栽培効果の低下は2012年度の世界綿の播種面積の大幅な減少をもたらします。我が国の大量輸入綿は国際綿花価格帯の回復を促進する重要な要素になります。

種まき面積の減少需要の増加

国家綿花市場監視システムは全国で2012年度の綿花栽培面積に関する調査を展開している。

サンプルは15の省（自治区）、89の植綿県（市、団場）、4493の定点植綿情報連絡先から取っています。

調査結果によると、全国の植綿意向面積は7294.1万ムーで、同647.6万ムー減少し、8.2%減少した。

農産物の生産は不可逆性があるので、綿の生産面積は一定の傾向があります。

生産面積は一定の周期性を持っています。綿花の価格が周期性を持つ原因の一つです。

一方、1989年から2011年までのほとんどの時間は、全世界の播種面積とその年のCotlook-A指数との相関が強い（1999年から2001年までの3年間を除く）。

基本的にCotlook-Aは1ポイント変動し、綿の面積は約0.3ポイント変動すると推定されます。

しかし、来年度の綿花の播種面積は来年度の価格に対して逆制約があり、さらに次年度の播種面積に影響を及ぼします。これによって価格と播種面積はいつまでも同じ方向に単調に発展し続けることはなく、価格と種まき面積は変動性と周期性を持っています。

2012年度の綿花の種まきは数ヶ月後に開催されます。

全世界の綿花価格は2010/11年度の過去最高値に達してから、今年度に大幅に反落しました。

綿農家の収入は影響を受けています。綿花の価格競争力もこの3年間で初めて他の代替可能な農作物より低いです。

また、2011/12年度の農産物生産のコストも増加していることから、国際綿花諮問委員会（ICAC）は2012/13年度の世界綿播種面積は同8%から3330万ヘクタールまで減少し、生産量は同6%から2514万トンまで減少すると予測している。

価格の下落は綿の面積の減少の主な原因です。

2012/13年度の世界の主要生産綿国は中国、インド、パキスタン、ブラジル、トルコを含む綿の収穫面積が減少しますが、アメリカ、ウズベキスタン、オーストラリアは除外されます。

来年の米綿の播種面積は予想が高くないが、断収の割合は低下する可能性がある。

オーストラリアの灌漑用水は比較的充実する見込みで、綿の面積は安定しています。

今後数ヶ月間の綿の栽培意向が確定され、主な影響要因は綿農家の収入と他の農作物との価格対比である。

二年連続の

アメリカ農業省（USDA）は、世界的な消費量の減少による期末在庫の上昇を見込んでいます。

期首の在庫は5万9,000トン上昇し、アメリカの減産の影響で生産量は10.2万トン減少した。

注意すべきなのは、世界的なマクロ経済の不確実性の強化と紡績工場の配合綿比が徐々に減少している影響を受け、消費量が大幅に減少していることです。

このため、市場の需要は引き続き弱くなり、消費量は63.8万トン減少しました。その中、インドは21.8万トンを下げました。中国とトルコは全部で10.9万トンを減らしました。

消費量は減少していますが、中国での貯蔵は綿の輸入量を増やすことが期待されています。

期末在庫は59万トンから1255.6万トンに上り、在庫消費比は51.8%に伸びた。

在庫がたまっているので綿価が下がる。

前年度の世界綿の基本的な供給要因、特に世界の需要がさらに下がると予想される影響で、市場の低迷が深刻化しています。

Cotlookの統計データによると、紡績企業の需要は予想通りに回復していないだけでなく、むしろある程度低下している。

本年度の消費量は前年度同期比7%減少する見込みで、これは主に過去最高の綿花価格と市場の激しい変動によるものである。

価格が合理的な水準に戻り、市場が安定していく（近い契約を含む）と予想された後、市場は急速に紡績企業の購買に興味を持つようになりましたが、今のところこの期待は楽観的すぎるようです。

綿糸市場の需要は綿花産業チェーンを決定する肝心な点であり、最近綿糸市場の需要が持続的に低迷しているため、紡績企業が一般的に使われている。

市場の流通については、一部の業界関係者は、現在の需要予測は低くされているが、消費の現状は過大評価されているかもしれないと考えている。

需要の方面から見て、北半球の新花は豊作で、しかも摘むのが普遍的に終わりに近くて、全世界の綿の生産高が初めて2700万トンを上回ると予想します。

消費が低迷しているため、今年度の供給量が需要を上回る部分は360万トンを超えると予想されていますが、これは2009/10年度の供給不足によって後続の強気市況を誘発する状況とは正反対です。

中国市場の状況も市場の関心の焦点で、12月末までに中国の綿花の収蔵量は200万トン近く、10月より大幅に増加し、10月末の保管データは11.8万トンで、そのうち69%は新疆から来ています。

また、中国も11月に大量に仕入れました。

原油価格の高騰により、化繊価格が上昇し続けています。

国内のポリエステルの短繊維価格と328綿花の月間平均価格の対比から、国慶節の後、綿とポリエステルの短繊維の価格差は綿価の大幅な下落とポリエステルの上昇に伴ってマイナスになります。これは綿の需要を刺激します。

近年、世界の綿の増産とともに、化繊製品の使用量は年々増加しています。

グローバル化された繊維の使用量の増加は綿を超えており、2012年に原油価格の下落に伴い、引き続き増加を維持する可能性があり、綿の消費増加が緩やかになっている。

小麦の種まき時期は10月ごろで、翌年5月から収穫が始まります。

綿は基本的に4月中下旬から種をまき始めます。

1980年から2010年までのこの30年間、綿の価格の最低点と最高点はそれぞれ30セント/ポンドと1995年の96セント/ポンドで、価格変動の主要エリアは基本的に50セントから90セント/ポンドで、比較的低い30セントから50セント/ポンドの低価格エリアでは一時的に停滞しています。

そのため、30年の綿の価格の揺れを3つの区間に分けることができます。高価格エリア：90～110セント/ポンド、中価格エリア：50～90セント/ポンド、低価格エリア：30～50セント/ポンド。

2010年の相場は米綿の数十年来の長期的な震動区間を突破した。

80セント～186セントは米綿指数の最近の2年間の限界変動区間となりました。

このように区分してから、価格の歴史的変動の法則を大体理解できます。まず、将来の価格は大体80セントから120セントの区間で変動します。何回かの区間範囲を突出したことがあっても、すぐに区間に戻ります。これは同時に大きな操作空間をもたらします。

また、綿の弾力性が強く、ある価格で止まったり揺れたりする時間が長いことはめったにないということが分かります。

その次に、価格の揺るがす中心は100セント/ポンドで、価格はこの第一線の繰り返しの確率で最大で、1つの重要な分水嶺で、108セントの圧力を突破して、牛の市況を下準備します。

再度、価格は中価格エリアで運行していますが、そのエリアを突破した後、価格はすぐに引き戻されますので、合理的な価格変動エリアと考えられます。

第四に、価格は高価格エリアと低価格エリアの間で停滞するのは比較的短いです。

第五に、150セント/ポンドのような高価格は依然として私達の銘記する重要な天井価格であるべきです。

同じように、60セント/ポンドという床板価格は魅力的な買いチャンスと言わざるを得ません。

現在、アメリカの綿の価格はすでに歴史的な震動箱の上部の区間にあります。2010年から大幅に上昇しました。今の価格はまた過去百年の箱の頂部に触れました。歴史的に見れば、綿の価格はここで強力な支持を得ます。

だから、歴史的に見て、アメリカの綿はここで下落する空間と時間は非常に限られます。

美綿はある種の要素によって刺激されて再び値上がりすると、国内の綿花よりも大幅な上昇相場を迎えることになります。

2012年4月から2012年7月までは重要な窓口として注目すべきです。

2010年11月10日以来、鄭州綿は33600元/トン下落し、鮮明な五波構造を作り出しました。

CF 209の第3波の下落の目標ビットも低い199910付近に達した。

波がもう終わりました。綿花の価格は上がります。

四波の弾みが起こる。

2011年9月以降、鄭綿K線形態は大型の頭肩底の雛形を構築し、10月20日を安値とする対称的な底部形態を形成した。

右部の出来高は著しく拡大し、段階的なリバウンドの動きが出そうとしています。

価格運行の特徴から見ると、底の段階的な上昇が重要な傾向となり、貯蓄整理の過程を完成した後、後市は強い反発相場を展開し、9月契約の輝度は21800まで上昇します。

CF 209の価格運行の分布区間によると、20000元以下は低価格エリアで、20000～21800元は中価格エリアで、19800元以下は典型的な空室トラップとなる。

私たちは20000地域での支持がとても強いと思います。長期的に見て、下落空間はもう大きくないです。

2011年度の世界綿生産量が大幅に増加したため、2012年の世界綿市場全体は供給過剰状態にあると予想されていますが、我が国の輸入額はさらに拡大されます。

同時に、綿の栽培効果の低下は2012年度の全世界の綿花の播種面積が大幅に減少し、中国の大量輸入綿花はきっと国際綿花価格帯の回復を促進する重要な要素になります。

総合的に見ると、2012年度の綿市場は3、4月に上半期の相対的な高値が現れ、通年はN字型の動きを示す可能性が高い。

時空区間の転換と突発要因は投資家の操作タイミングを決定します。在庫消費比と生産販売予測データによると、国際綿花価格は80～90セント/ポンド区間を中心に変動します。国内の綿花価格は19000～2300元/トン区間で変動する確率が最も高く、為替政策や紡織貿易環境の不確実性などの要素の影響を受けます。