4000点以上のA株市場は投資家を尻込みさせます。

経済は比較的に悪いですが、しかし株式市場はやはり機会があります。主に二つの理由があります。一つは経済体そのものが新陳代謝しています。二つ目は金利つまり資金価格が下がっています。だから住民は資金配置の観点から市場が魅力的です。

4月16日、上海の金センターは高い正味価値を持つ人々を取り囲んでいます。彼らは商品を共同で買うつもりです。また、現場にいる第一線ファンドマネージャーからの指導を期待しています。彼らの見方では、総合株価は4000時以降で、上昇は大体の確率のイベントですが、調整やスタイル転換のリスクも防げません。

その場にいるファンドマネジャーは正資本パートナー、投資総監督の馮永歓さんです。ご列席の皆様のご心配について、馮永歓氏は4000点以上は盲目的に膨張するべきではなく、潜在的な業界と株の市場機会を掘り起こすべきだと述べました。今後10年間、多くの会社が業界統合を経験し、現在は前もって配置して「分散から集中までの統合サイクル」を捉えることができます。

馮永歓氏によると、前期の大幅な上昇を経験して、現在市場は予想値の深刻な分化の段階にあり、一部の株は過大評価されていますが、他のグループはやはり魅力的で、彼らの2、3年の業績の上げ幅は株価をはるかに上回っています。

このような業績の優れた株をどう選別するかについて、馮永歓氏は、上から下まで業界を見ると、投資の方向は三つあると考えています。一つは大消費で、オンライン旅行、オンライン教育、オンライン娯楽、医薬など、これらは未来二三十年に確定した朝陽業界です。例えば、高齢化の傾向の出現により、30年後には中国の高齢者の割合が総人口の30%を占め、これは医薬、医療需要の増加を推進する大きな動力であり、今後この業界の体量は十分に拡大されるだろう。

環境保護、新エネルギー、環境汚染は過去30年余りの経済発展の一つの借金で、未来の10年、20年はそれを補完する必要があります。

第三は優勢製造業である。現在は「インターネット＋＋＋」という熱い言葉がありますが、インターネット業界と伝統業界が連携してインターネットを利用した技術で伝統的な業界を改造することです。これらの業界はインターネットに改造されてから、業界の効率を大幅に向上させました。これは将来の潜在力です。今は多くの人がインターネット医療の面でレイアウトを展開しています。

業界性の機会を話し終えて、馮永歓さんはさらに話題をそらしました。この株式の分野。彼は、伝統的な業界では、業界の成長の平均値は高くないが、会社の急速な成長は、しばしば5年の5倍以上です。過去五年間の利益の二倍以上のものは500社あり、5倍以上のものは200社あり、いくつかの会社の競争力が際立っています。例えば、東方雨虹は防水材料を作っています。去年の収入は50億元を超えたばかりで、約3%、4%の市が占めています。業界第一位で、第二位のは10億ぐらいです。しかし、ほとんどの防水材料の同行者は現代的な会社の運営技術がないです。

例えば、1998年から2014年までの16年間で、グレイ電器の収入は約30倍になり、利益は60倍に増えました。なぜこんなに大きな飛躍がありましたか？エアコンという業界は市場が大きく、1998年には市場シェアはまだ分散していましたが、今は集中度が高いです。1998年の分散から2014年の集中までは、格力はほぼ半分を占めています。また、アメリカ、ハイアールを加えて、ほぼ3社が独占して、分散から集中まで、一つの統合を完成しました。統合後、市場の勝者の利益は非常に驚くべき増加した。2015年という時点で、まだ多くの業界が分散しています。彼らが歩く道はエアコン業界の過去の道と同じです。多くの場合、資本市場は短すぎるので、いつも一年、数ヶ月を見ています。もし時間が長くなれば、効果は非常に驚くべきです。

でも、馮永歓投資家にいくつかのアドバイスをしました。

まず、盲象を避けるために、例えば十年前に草の根の研究を呼びかけられました。彼は薬局に薬品の生産日を見に行くことを勧めました。もし長い間前に生産した説明なら、薬局で長く置いて、よく売れないです。もし生産日が新しい説明がよく売れたら。話は正しいですが、限界がはっきりしています。中国の薬局が多いので、一人で一つか二つの店が見られますが、一万軒は見きれないです。十数軒を見て、この十軒は全国を代表するとは言い難いです。

第二は人の受け売りを避けることです。例えば、摩天楼理論は、摩天楼が建設された時に経済がトップに立った時に、経済は下り坂を歩き始めます。これは因果を転倒させた。からです経済だめです。もっと高いビルを建てに行く実力がないから、そのビルが一番高いビルになります。